A股申購 | 龍圖光罩(688721.SH)开啓申購 國內稀缺的獨立第三方半導體掩模版廠商

智通財經APP獲悉，7月26日，龍圖光罩(688721.SH)开啓申購，發行價格爲18.50元/股，申購上限爲0.80萬股，市盈率30.20倍，屬於上交所，海通證券爲保薦人及主承銷商。

招股書顯示，龍圖光罩主營業務爲半導體掩模版的研發、生產和銷售，是國內稀缺的獨立第三方半導體掩模版廠商。公司緊跟國內特色工藝半導體發展路线，不斷進行技術攻關和產品迭代，半導體掩模版工藝節點從1μm逐步提升至130nm，產品廣泛應用於功率半導體、MEMS傳感器、IC封裝、模擬IC等特色工藝半導體領域，終端應用涵蓋新能源、光伏發電、汽車電子、工業控制、無线通信、物聯網、消費電子等場景。

由於半導體掩模版對於技術研發和生產工藝控制水平的要求較高，國內起步較晚，長期以來國內半導體掩模版市場份額主要由國際巨頭所佔據，如美國Photronics、日本Toppan、日本DNP等。龍圖光罩作爲國內領先的半導體掩模版企業，以當前特色工藝半導體市場爲切入點，緊扣國內半導體廠商生產需求，不斷提升掩模版工藝技術水平和客制化服務能力，逐步成爲國內多個大型特色工藝晶圓廠商的合格供應商，在部分工藝節點上佔據了境外半導體掩模版廠商的市場份額。在功率半導體掩模版領域，公司工藝節點已覆蓋全球功率半導體主流制程的需求。

龍圖光罩的主要產品具有顯著定制化特徵，主要採用直銷模式。經過多年發展，公司已與衆多知名客戶建立了長期穩定的合作，並形成了優質的客戶結構，如：中芯集成、士蘭微、積塔半導體、華虹半導體、新唐科技、比亞迪半導體、立昂微、燕東微、粵芯半導體、長飛先進、揚傑科技、英集芯、芯朋微、斯達半導體、清華大學、上海交通大學等，客戶不僅涵蓋芯片制造廠商、MEMS傳感器廠商、先進封裝廠商、芯片設計公司，還包括進行基礎技術研究的知名高校及科研院所。

龍圖光罩主要原材料爲石英基板或蘇打基板、光學膜等，主要供應商包括環球國際科技有限公司(終端廠商爲日本HOYA)、湖南普照信息材料有限公司、上海璩玖科技發展有限公司(終端廠商爲微相科技股份有限公司)等。

財務方面，2020年、2021年、2022年及2023年1-6月，龍圖光罩實現營業收入分別約爲人民幣5269.26萬元、1.14億元、1.62億元、1.03億元，期內淨利潤分別爲1447.87萬元、4116.42萬元、6448.21萬元、4019.61萬元。

需要注意的是，龍圖光罩在招股書中稱存在主要原材料和設備依賴進口且供應商較爲集中的風險。

公司的主要原材料爲石英基板、蘇打基板和光學膜等。石英基板和光學膜技術難度較大，供應商主要集中於日本、中國台灣等地，公司的原材料存在一定的進口依賴。報告期內，公司向前五大供應商採購原材料的金額佔原材料總採購金額佔比分別爲82.73%、84.62%、88.08%和85.50%。公司主要生產設備，如光刻機主要向境外供應商採購。

公司主要原材料和光刻機採購依賴於境外且集中度較高，目前各國半導體貿易限制政策主要針對於先進制程相關產品，但是不排除美國、日本、荷蘭等國家擴大限制的範圍，對公司涉及制程範圍內的設備和材料也加以限制，將對公司的生產經營產生不利影響。除此之外，若供應商自身經營狀況、交付能力發生重大不利變化，亦將對公司的生產經營產生不利影響。