長线資金來了!中信證券(06030)漲停，A股要走牛?

A股再迎重磅利好。

中長线資金要來了，8月1日开始。

7月28日，中國金融期貨交易所(簡稱“中金所”) 重磅官宣，發布2023年中長期資金風險管理計劃，推動中長期資金入市。

當天，主力資金猛攻核心資產，成交量明顯放量，帶動滬指創近兩個月新高。券商指數上漲7.74%，券商一哥中信證券(06030)強勢漲停。

證券板塊表現情況一直是A股走強的先行指標。每逢市場底部，證券期貨吸收合並也隨之而來，哪些要點值得關注?

// 中金所：推動中長期資金入市 //

7月28日，中國金融期貨交易所(簡稱“中金所”) 發布了2023年中長期資金風險管理計劃(簡稱“長風計劃”)，該計劃自8月1日起正式實施，旨在凝聚市場各方合力，提升機構投資者尤其是中長期資金參與金融期貨市場質量，進一步拓展金融期貨服務國家战略和實體經濟的廣度和深度。

中金所稱，推動中長期資金入市，更好發揮“壓艙石”和“穩定器”的重要作用，是貫徹落實中 央關於“健全資本市場功能，提高直接融資比重”決策部署的重要舉措。金融期貨可以爲中長期資金提供精細化、低成本、高效率的風險管理工具，充分發揮其市場功能是推動中長期資金入市的重要保障，有助於加快資本市場投資端改革，活躍資本市場。

據了解，“長風計劃”由“會員賦能”和“機構儲能”兩個項目組成。

“會員賦能”項目通過培育、技術、資源等一攬子賦能措施，支持會員等中介機構服務中長期資金參與金融期貨市場，提升機構風險管理能力，促進樹立期現一體的投資理念。

“機構儲能”項目則通過篩選建設一批金融期貨風險管理實踐基地，樹立典型機構，挖掘典型案例，發揮各類代表性市場機構的示範引領及橋梁紐帶作用，爲全行業加強風險管理樹立典範。

值得注意的是，近日重磅會議召开，罕見提出要“活躍資本市場、提振投資者信心”。

7 月24日至25日，證監會召开2023年系統年中工作座談會，研究部署下半年重點工作，提出要更好落實活躍資本市場政策，進一步激發資本市場的活力。

// 券商再掀漲停潮 //

7月28日，A股低开高走，非銀金融走強，券商指數上漲7.74%，板塊內再掀漲停潮。

其中，太平洋再度漲停4天3板;天風證券、中原證券、信達證券、東方財富、中國銀河、東吳證券、首創證券、中信證券、哈投股份、國海證券、西南證券、華創雲信等集體漲停。

// 估值正處歷史底部 //

2021至2022年，由於市場低迷，券商行業經歷2年的“苦寒”時期，並於2022年一度降至冰點;指數分別下跌3.67%、25.76%。

今年以來，券商板塊迎來一波不俗表現。Wind數據顯示，今年初截至7月28日收盤，Wind證券指數報9289.71點，上漲16.70%。

個股方面，中國銀河(06881)以55.50%的漲幅排名第一;東吳證券(601555.SH)、太平洋漲逾30%;華泰證券(06886)、國盛金控(002670.SZ)、申萬宏源(06806)、光大證券(06178)等15只個股漲逾20%。

值得一提的是，證券板塊估值和機構配置位於歷史底部，尚未反映全年景氣度改善;機構看好市場情緒和交投活躍度改善下的板塊修復潛力。

從估值來看，據Wind數據統計，截止7月28日，證券指數市盈率TTM爲19.34倍，低於中位數22.27倍，在機會值18.83倍附近。

// 機構：安全邊際和性價比極高 //

華泰證券表示，國家重要會議提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，關注點從制度建設轉向市場呵護。此前，國家重要會議2022年4月提出相似表述“保持資本市場平穩運行”，隨後市場逐步修復並迎來階段性行情。本次信號釋放後，相關市場呵護措施也有望進一步落地，提振市場情緒和交投活躍度。

平安證券表示，資本市場對實體經濟的服務力度和重要性將繼續增加，預計券商多項業務將受益於資本市場改革深化帶來的長期政策紅利。建議關注綜合實力較強、競爭優勢有望進一步強化的龍頭券商中信證券、中金公司、華泰證券等，以及直接受益於市場景氣度提升的金融信息服務公司。

國泰君安表示，當前券商板塊隱含過度悲觀預期，且被嚴重低估，安全邊際和性價比極高。當前券商板塊被極度低估且配置比例極低，預計高層重磅會議後更多活躍資本市場政策將加速出台，利好行業發展，建議增持更受益於活躍資本市場政策的券商板塊。

浙商證券表示，證券板塊當前PB估值爲1.35倍，處於10年11%分位。2023年以來行業內利好政策頻出，全面注冊制落地，下調最低備付金繳納比例提高券商資金使用效率，下調轉融通成本提高市場活躍度，看好證券全年業績恢復以及板塊估值修復。

// 券商期貨業績統計 //

7月下旬开始，上市公司2023年中報進入披露高峰，業績增長將成爲投資者關注焦點。

從業績來看，券商、期貨公司中報扎堆“預喜”。

據Wind數據統計，截止7月28日，券商、期貨共有22家公司公布了2022年業績預告，21家公司業績盈利，19家公司盈利且實現增長;僅錦龍股份略有虧損，總體來看業績較好。

其中，太平洋業績增長排名第一，預計2023年上半年淨利潤約1.8億元～2.3億元，增長330.77%～394.87%;湘財股份、國盛金控、中原證券、東方證券等業績增長排名靠前。

// 合並重組案例統計 //

2019年11月29日，證監會在答復政協相關提案時表示，要推動打造航母級證券公司，推動證券行業做大做強。根據歷史資料，除了區域性的小券商太平洋證券將被華創證券收購以外，A股市場，一直流傳“中國神券”的消息。

現如今中國的證券行業，沒有一家能夠對標大摩、高盛這樣的國際頂級券商。成爲中國“航母級證券公司”的重任，落在了中國券商“老大”中信證券的身上。

7月28日，中信證券同樣漲停。

在政策刺激，疊加中信證券、中信建投共享“中信”的商標，關於“中信建投將和中信證券合並”的消息此起彼伏。根據坊間消息，中信集團將作爲主收購方，從中央匯金手中購买中信建投的股份。不過，中信建投多次否認存在重組事宜。

除了證券合並重組傳聞，還有期貨公司重組消息——國際期貨擬將通過*ST中期定增，登陸A股市場。

7月2日晚，*ST中期披露重組預案。上市公司擬向中期集團出售其持有的除國際期貨25.35%股份、中期時代100%股權及相關負債之外的全部資產和負債，並以發行股份的方式對國際期貨實施吸收合並，同時募集配套資金不超過30億元。

據Wind數據統計，近些年券商、期貨吸收合並整合案例如下：

本文選編自“Wind”;智通財經編輯：李均柃