港股概念追蹤 | 汽車以舊換新再出利好政策 下半年行業需求有望回暖(附概念股)

智通財經APP獲悉，8月16日，商務部等7部門發布《關於進一步做好汽車以舊換新工作的通知》。具體來看，這次的補貼標准大幅提高了。在汽車報廢更新方面，補貼標准由原來的購买新能源乘用車補貼1萬元、購买燃油乘用車補貼7000元，分別提高到2萬元和1.5萬元，都增長了一倍及以上。天風證券稱，汽車政策端、供給端發力，下半年行業需求有望回暖，板塊行情或將逐步樂觀。相關標的：比亞迪股份(01211)、理想汽車-W(02015)、蔚來(09866)、小鵬汽車-W(09868)。

今年來，國家不斷加大對新能源車的刺激力度。8月1日，交通運輸部、財政部印發《新能源城市公交車及動力電池更新補貼實施細則》，其中提到，對城市公交企業更新新能源城市公交車及更換動力電池，給予定額補貼。鼓勵結合客流變化、城市公交行業發展等情況，合理選擇更換的新能源城市公交車輛車長類型。每輛車平均補貼6萬元，其中，對更新新能源城市公交車的，每輛車平均補貼8萬元；對更換動力電池的，每輛車補貼4.2萬元。

7月25日，國家發改委、財政部於印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若幹措施》，進一步加大了對汽車等重點領域更新換新的補貼力度。對符合條件的汽車報廢更新，將補貼標准由此前的購买新能源乘用車補貼1萬元提高到2萬元。

值得注意的是，8月8日，全國乘用車市場信息聯席會發布月度數據。數據顯示，7月全國乘用車市場零售172.0萬輛，同比下降2.8%，環比下降2.6%；今年以來累計零售1155.6萬輛，同比增長2.3%。其中，7月新能源乘用車零售87.8萬輛，同比增長36.9%，環比增長2.8%，滲透率達51.1%，這是國內新能源乘用車月度零售銷量首次超過燃油乘用車。

全國乘用車市場信息聯席會祕書長崔東樹分析，近期國家“以舊換新”的乘用車報廢更新政策逐步見效，各地積極出台跟進措施，有效刺激了汽車消費。7月份新能源車走勢好於乘聯會此前作出的預測。

中央財經委牽頭推進汽車以舊換新政策，政策催化下需求悲觀預期糾偏。方正證券研報認爲：

1）汽車淡季將過，基數效應逐漸消化：根據乘聯會，7月汽車零售量爲172萬輛，同比下降2.8%，環比下降2.6%；7月批發量196.5萬輛，同比下降4.9%，環比下降9.4%，得益於2023年淡季逆周期刺激的基數效應逐漸消化，方正證券認爲8月汽車同比增長率有望觸底，其後金九銀十、年底翹尾因素逐漸體現，同環比增長率有望同步修復上行。

2）報廢換新政策加碼，乘用車板塊再迎利好：本次以舊換新政策對乘用車、商用車補貼加碼、進一步托底汽車消費市場表現，根據測算，有望提振50萬台—100萬台年銷量表現，有望結構性利好新能源汽車與自主品牌，中低端自主與合資品牌帶來結構性利好。

3）估值回調充分，板塊底部催化可期：截至2024年8月9日，汽車指數PE-TTM已達26.45，相比年內高點回調6.85%，成本、海運、匯兌、價格战等因素利空陸續體現。後續伴隨底部催化，汽車板塊开啓修復上行，重點看好國產替代、豪華車、出海、自動駕駛、超跌零部件等方向。

東興證券表示，展望下半年，新能源車增長仍具韌性。供給端，下半年仍有諸多新車型即將落地上市，高壓快充滲透提速，同時高端插混車型持續放量，疊加產品智能化趨勢顯著，帶動新能源車滲透率持續增長， 產品力提升+供給豐富有望不斷拉動需求增長；需求端，以舊換新等政策催化下終端消費需求亦有望逐步釋放。

相關概念股：

比亞迪股份(01211)：比亞迪7月新能源汽車銷量同比增長30.6%；本年累計新能源汽車銷量1,955,366輛，同比增長28.83%。

理想汽車-W(02015)：7月，理想汽車交付新車5.1萬輛，創月交付量的歷史新高，同比增長49.4%；今年1~7月共計交付近24萬輛汽車。截至今年7月31日，理想汽車累計交付超87.33萬輛新車。

蔚來(09866)：蔚來7月交付新車約2.05萬輛，同比增長0.17%，連續3個月交付量超2萬輛。今年1~7月，蔚來交付新車近10.8萬輛，同比增長43.85%。

小鵬汽車-W(09868)：小鵬汽車7月共交付新車約1.11萬輛，同比增長1%，環比增長4%。今年1-7月，小鵬汽車累計交付新車約6.32萬輛，同比增長20%。