“垃圾股” 近期表現出色，但可能只是暫時的

垃圾股是指那些與優質股相比風險相對較高的股票。例如航空業、汽車產業的一些公司、羅素 2000 指數成分股公司等。

近來，“垃圾股” 一直是市場的亮點。不過，如果美聯儲的立場比預期的更爲強硬，可能會導致它們的反彈逆轉。

垃圾股是指那些與優質股相比風險相對較高的股票。在這種背景下，垃圾股的收益和價格有可能出現更大的波動。

爲何表現較好？

這些公司的收益可能對經濟需求或特殊因素的變化高度敏感。

研究公司 22V Research 的策略師指出，無論什么原因，這些公司的業績都 “波動更大”。他們強調，這類股票最近的表現優於其他公司。

這些股票上漲的原因看起來更像是希望，而不是嚴峻的現實，至少目前是這樣。

人們希望目前的經濟挑战將很快減弱，希望通貨膨脹將會下降，希望美聯儲能很快放慢加息的步伐。

可能重蹈覆轍

垃圾股上漲的問題在於，這些股票仍面臨嚴峻的阻力。

美聯儲將於本周召开會議，會議可能會帶來令人沮喪的消息。

通貨膨脹率與今年的峰值相比還沒有明顯下降，這意味着美聯儲很快放緩加息的說法並非板上釘釘的事。

這可能意味着這些垃圾股將面臨艱難時期。

現在他們看起來像勝利者。但如果宏觀經濟壓力恢復，它們可能會重蹈覆轍。

哪些領域存在垃圾股？

一個是航空業。全球航空業 ETF（JETS）在過去一個月上漲了近 11%，超過了標普 500 指數 3.6% 的漲幅。

航空公司的是 “周期性的”，這意味着當消費者的錢少了，他們就會減少旅行等可自由支配的支出，反之亦然。

這使得它們的利潤更加不穩定，因爲它們的成本有很大一部分是固定的，所以當銷售額上升和下降時，利潤的上升和下降幅度會更大。

汽車股是另一個受益於垃圾股漲勢的行業。

汽車銷售具有高度的周期性，而且汽車制造商也有很多固定成本。福特汽車和通用汽車的股價在過去一個月上漲了 8% 以上。

可以肯定的是，福特和通用都是全球汽車行業的領導者，這爲它們的收益增加了一些穩定性，但由於它們所處行業的原因，它們的收益和股價仍比大盤的波動性更大。

另外，Russell 2000 小盤股指數過去一個月上漲了 5.6%。

規模較小的公司通常收益波動較大，因爲當銷售受到衝擊時，它們往往很難降低成本。他們還經常背負更多的債務——利息支出是一項固定支出。