大空頭警告：美國處於“人類歷史上最大的信貸泡沫”之中，一場巨大的崩盤即將到來

周一(11月13日)，華爾街最悲觀的對衝基金經理之一拉響了即將到來的市場崩潰的警報，稱美國正處於“人類歷史上最大的信貸泡沫”之中。

《黑天鵝》的作者Nassim Taleb是Universa Investment公司的顧問，該公司首席信息官Mark Spitznagel此前曾警告稱，市場崩盤可能會比1929年更嚴重。周一，Spitznagel在接受Intelligencer採訪時表示，由於美國信貸市場的巨大泡沫，這種崩潰正越來越近。

“我們正處於人類歷史上最大的信貸泡沫之中，”Spitznagel說。“這完全是因爲人爲的低利率，人爲的經濟流動性，這在金融危機以來確實發生了很大的變化。”#美國債務危機#

“信貸泡沫結束了。他們爆炸了。沒有辦法阻止它們爆开。債務需要得到償還，否則就會以違約告終。當然，目前的債務負擔已經到了無法償還的程度。”

隨着利率上升對經濟造成影響，其他市場專家也對即將到來的信貸事件發出警告。美國銀行(Bank of America)稱，過去10年利率極低時累積的債務即將遇到麻煩。該行預計，隨着借貸成本上升，約1萬億美元的民間債務可能出現違約。

高風險公司債務的違約和拖欠率已經在上升。嘉信理財(Charles Schwab)表示，到今年年底，企業違約和破產總數可能會激增，2024年第一季可能達到峰值。

與此同時，公共債務問題也在酝釀之中，美國的總債務今年首次達到33萬億美元。高盛(Goldman Sachs)估計，在利率在更長時間內維持在更高水平的機制下，到2025年，美國債務余額的總成本可能達到新紀錄。

Spitznagel說，好消息是經濟正在增長，但即使是這樣，這也是一場“得不償失的勝利”。

“你拿現在的勝利來換取以後的痛苦。這正是貨幣幹預主義的作用:它現在給你一些東西，你必須在以後付出很多利息。當然，聯邦債務也是如此，這是我們子孫後代的問題。”

所有這些都給整個市場帶來了麻煩，隨着整個經濟的信貸泡沫破滅，市場可能會感到痛苦。

“這將破壞整個預測，”Spitznagel在談到信貸泡沫破裂時說。“所以我當然不是說我不認爲會出現崩盤。我認爲一場巨大的崩盤即將到來。”

這場危機可能也不遠了，而像Spitznagel所預測的那樣的事件可能會導致利率在“未來一兩年內”跌至“非常低”的水平。

Spitznagel補充說，盡管他認爲市場將出現動蕩，但投資者應該毫不猶豫地進行股票長期投資。他看到標普500指數在20年間的表現超過了市場上所有對衝基金，並補充說，如果他在未來20年裏只能執行一筆交易，這是他唯一會購买的投資。

新財年伊始 美國債務利息成本飆升87%

隨着人們對美國債務可持續性的擔憂日益加劇，在聯邦政府新財年开始之際，美國國債的利息支付飆升。

美國財政部周一公布的數據顯示，10月份美國國債的利息總額達到889億美元。這比2022年同期高出近87%，當時的利息支付總額爲475億美元。

這一跳升反映了過去一年高債券收益率的影響，而聯邦赤字的大幅飆升，加劇了迅速擴大的總債務。

根據彭博社的數據，10月份所有未償債務的加權平均利息也上升至3.05%。這是自2010年以來的最高水平，比一年前上升了87個基點。

分析人士最近开始對這一趨勢發出更大的警告，他們警告稱，不斷上升的借貸成本最終可能變得不可持續。

國會預算辦公室預計，到2053年，淨利息佔GDP的比例將從1%躍升至6.7%。這將超過聯邦政府對其他領域的貢獻，包括社會保障和國防。

這些警告導致美國國債市場經歷了一段動蕩時期，在美聯儲加息之際，美國國債市場出現了歷史性的拋售。

與此同時，新財年伊始聯邦赤字狀況較好，由於稅收收入的湧入幫助緩解了財政部的資金壓力，上月赤字收窄至666億美元，而上年同期爲879億美元。

盡管如此，穆迪上周五仍將美國信用評級展望下調至“負面”，這表明未來可能會下調評級。標普列舉出的原因包括不斷膨脹的赤字和政治失靈。