衆多成長股中，如何挑選業績能翻倍的那只？

一些成長股，如大科技公司，自2023年初以來表現大多不錯，但表現不一。

大多是“科技七巨頭”推動了標普500指數的上漲。

Munro Partners的首席投資官兼創始合夥人Nick Griffin表示，實際上，成長股整體在2022年經歷了“非常艱難的時期”，一些基金尚未完全收復失地。

“我們經歷了自互聯網泡沫破滅以來最嚴重的一次成長股崩盤，許多成長型管理者……尚未回到到之前的高點，”他在接受CNBC Pro採訪時說道。

“這在一定程度上淨化了整個系統。那么爲什么會發生崩潰？因爲利率從0快速升至5%，資產被迅速重新估值。許多規模較小的競爭對手完全失去了獲取資金的渠道，”Griffin補充道。

他如何在衆多成長股中找出贏家？

管理Munro Concentrated Global Growth Fund和Munro Global Growth Small and Mid Cap Fund的Griffin表示，他專注於結構性收益增長。

也就是說，無論經濟狀況如何，能夠增加收益的公司。

他表示：“因爲這比試圖預測經濟走向更有機會賺錢，而預測經濟走向很困難。所以只需專注於那些在經濟周期中可以獨立增長的公司，我們將它們組織到這些感興趣的領域或主題中。”

Munro的投資組合經理Kieran Moore補充道，一些公司僅因宏觀經濟因素如國內生產總值（GDP）改善或貿易條件變化而增長，但“自身並沒有真正的優勢”。

根據Griffin和Moore的說法，具備六個品質的公司是“優秀”的成長型公司，可以使收益翻倍。

-這些公司應該在增長，收入至少是當前GDP的兩倍。

-公司需要能夠利用這種增長。這意味着他們應該擁有一定程度的定價權或競爭優勢，其收益或息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）實際上增長速度比收入快。

-這種增長應該在“很長一段時間”內是可持續的，這取決於總潛在市場規模，以及運營收入或盈利能力隨時間的波動性等屬性。

-根據Munro內部的ESG評分過程，擁有良好的ESG評分。

-管理團隊應與股東“高度一致”。

-這些公司應該擁有“出色的客戶感知”其產品的能力——通過Google趨勢和評論等數據證明。

“所以我們希望看到我們公司的收益在五年內有翻倍的潛力，”Moore說道。

“我們的投資流程針對那些能夠在五年內使收益翻倍的股票，這意味着它們的收益每年至少應增長約15%，”Griffin補充道。

選股

目前，Griffin最關注的是高性能計算領域。

“長期以來，我們認爲那些幫助計算機運行得更快的公司將會獲勝。因爲快速計算機是所有人類創新的關鍵，”他說。

他在基金中提到了一些順應這一趨勢的股票：英偉達Nvidia（NVDA）、ServiceNow（NOW）、TSMC（TSM）和Wise（WPLCF）。

這些是Munro Global Growth基金的前十大倉位。

盡管大盤股佔其投資的大部分，Griffin也喜歡一些“不貴”的小盤股，包括Pinterest（PINS）和GoDaddy（GDDY），他認爲它們也有可能成爲人工智能的受益者。