PCE通脹率低到能讓美聯儲今年降息三次

鑑於PCE數據顯示美國經濟軟着陸，債券投資者可以繼續看漲。2.5%的PCE通脹率意味着今年可能降息多達三次，同時債券收益率曲线還可保持陡峭。

6月的個人消費支出數據支持債券持續走牛，因爲這些數據表明消費和收入疲軟且通脹溫和。現在所有人的目光都集中在美聯儲是否會不僅暗示9月降息，且暗示今年年內會降息三次。下周三的鮑威爾記者會對美債市場至關重要。

最近幾周，Bill Dudley和Mohamed El-Erian等經濟學家表示，風險已經從通脹轉向勞動力市場。從下周三开始，鮑威爾對風險平衡的表述將成爲美債進一步上漲的主要動力。

不過長債的表現可能弱於其他期限國債，因通脹預期升高、美債發行增加，風險溢價擴大。