美聯儲，深夜“爲國護盤”

芝加哥聯儲主席古爾斯比周五稱最新的美國就業報告“非常出色”，但警告稱不應過於看重這一個月的數據。

美國非農數據已經揭曉——出奇強勁——要么是美聯儲犯了大錯，要么是勞工部的數據有問題（細品美聯儲掛在口頭那句，不過分看重一個月數據）。

1、就業市場無憂，市場的焦點自然落到美聯儲雙重使命的另一重“通脹”，要知道美聯儲尚未完成抗擊通脹的任務。恰巧，下周便將公布美國9月CPI數據。在就業數據走強的情況下，如果物價漲幅快於預期，那么美聯儲11月暫停行動的可能性就會增加。

美國前財政部長薩默斯說，美聯儲上個月決定大幅降息犯下了一個錯誤。事後看來，9月份降息50個基點是個錯誤，盡管後果並不嚴重。

2、芝加哥聯儲主席古爾斯比是美聯儲僅安排僅有的一位官員與市場溝通。他表達了三個觀點：

第一，就業報告非常出色，不能奢求更好；

第二，沒有放棄進一步降息的意愿；

第三，擔心通脹最終可能會低於美聯儲2%的目標。

把他的幾重意思串起來，得到一個非常新穎的觀點——擔心通脹低於2%，所以反而需要降息刺激通脹。

我們非常好奇，就在非農數據公布前一天，古爾斯比剛剛發表了講話（接受芝加哥公共廣播電台WBEZ採訪），他當時表示，明年利率必須下降“很多”，希望避免失業率進一步上升。在非農數據公布後，其又出現在彭博新聞社的熒幕上。

3、雖說美國股市在非農數據公布後“高开”，但第二個小時开始下跌，幾乎悉數回吐所有漲幅。

正是因爲古爾斯比的講話——向市場保證還會降息——令市場逐步回暖，最終收漲。美國股市昨晚必須漲，這是“政治任務”，如果收跌會引發更大的下跌，因爲那樣市場會把注意力放在“美聯儲暫停降息”的炒作上。這對中國股市來說也是好事，下周开盤看到一個穩定的全球市場。

4、但上漲之下，隱患未消。美元連續五個交易日強勁上漲，華爾街恐慌指標VIX仍舊接近20這一警戒水平。

要判斷市場真實情況（真正的趨勢出現），可能要等到下周四美國9月CPI數據公布後。