華爾街大佬亞德尼：就業數據澆滅降息熱情，美聯儲將暫停2024年貨幣寬松

亞德尼研究公司(Yardeni Research)創始人、著名的“美聯儲模型”和“債券維護者”(bond vigilante)創始人亞德尼(Ed Yardeni)說，鑑於周五公布的強勁就業報告凸顯了美國經濟的頑強韌性，美聯儲2024年的貨幣寬松政策可能已經結束。這位華爾街資深人士表示，在油價反彈和中國尋求啓動經濟之際，進一步放松政策可能會引發通貨膨脹。

他表示，在美國經濟走高、標普500指數徘徊在歷史高點附近的情況下，美聯儲9月降息50個基點的決定是“沒有必要的”。降息通常是爲應對經濟衰退或市場崩潰而採取的舉措。

亞德尼在回復問題的電子郵件中寫道，“他們不需要做更多的事情，我猜有幾位美聯儲官員後悔這么做了。”

美股周五攀升，美國國債收益率和美元飆升，此前政府公布的數據顯示，美國非農就業人數增幅爲六個月來最大。該報告還上調了前兩個月的招聘數據，並表明失業率有所下降。

在就業增長數據超過所有預期後，亞德尼是最新一位對美聯儲政策發表評論的人士。星期五早些時候，前財政部長薩默斯說，美聯儲上個月降息的決定是“一個錯誤”。這一消息還促使美國銀行和摩根大通的經濟學家將他們對美聯儲11月降息的預期從50個基點下調至25個基點，與美聯儲未來會議結果相關的掉期合約走勢一致。

不過，至少可以說，要求美聯儲在2024年剩下的時間裏完全暫停加息是不符合共識的。許多投資者認爲，美聯儲此次降息是朝着政策正常化邁出的一步。在一輪激進的緊縮政策將基准借貸成本推至20年高位後，通脹有所緩解。

這也是蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)美國利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)正在考慮的一個想法。他堅持對11月降息25個基點的預測，但認爲在11月7日的會議之前，一系列就業和通脹數據將決定美聯儲的政策軌跡。根據林根的說法，如果10月就業報告相對強勁，通脹被證明較爲棘手，美聯儲官員可能會暫時避免降息。

他在給客戶的一份報告中寫道:“如果有什么不同的話，最新的就業數據表明，美聯儲可能會重新考慮在11月降息的審慎性，盡管暫停降息並不是我們的基本預測。”“在我們努力做到理智誠實的同時，我們有必要簡要思考一下，美聯儲下個月暫停加息需要付出什么代價。”

對於美聯儲上次降息舉措的批評者來說，可以說市場已消化了相當多降息。亞德尼認爲，風險在於進一步的寬松政策會助長投資者的興奮情緒，從而爲令人痛苦的市場事件奠定基礎。

他表示:“任何進一步降息都將增加股市出現上世紀90年代那種崩盤情景的可能性。”在那次事件中，標普500指數從高點跌至谷底，跌幅超過三分之一。