美股前瞻 | 納指期貨跌超1.5%，阿斯麥績後跌超8%
1. 7月17日(周三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.31%，標普500指數期貨跌1.02%，納指期貨跌1.56%。
2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.86%，英國富時100指數跌0.34%，法國CAC40指數跌0.56%，歐洲斯托克50指數跌1.32%。
3. 截至發稿，WTI原油漲0.43%，報80.05美元/桶。布倫特原油漲0.29%，報83.97美元/桶。
市場消息
降息真要來了?市場押注美聯儲9月份降息概率爲100%。投資者相信美聯儲將在9月會議結束前降低利率。根據芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具的數據，截至周二上午，市場預計9月份降息的可能性爲100%，高於一個月前的70%。在信心增強之前，6月份的通脹數據好於預期，同時勞動力市場出現進一步降溫的跡象。總而言之，經濟學家和投資者都認爲，這些數據意味着，一旦通脹率降至接近美聯儲2%的目標水平，美聯儲將很快开始降息。德意志銀行首席美國經濟學家Matthew Luzzetti在7月12日的一份研究報告中寫道:“最近的數據顯示，勞動力市場持續疲軟，通脹壓力大幅降溫，尤其是在所有重要的住房類別中。”該研究報告包括對9月份降息的預測。
美聯儲威廉姆斯暗示美聯儲即將降息，但尚未准備好。據“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos報道，美聯儲威廉姆斯暗示，如果近期通脹持續放緩，未來幾個月可能有理由降息，不過不會在兩周後的美聯儲會議上降息。威廉姆斯還表示，加上有跡象顯示美國勞動力市場狀況正在逐漸降溫，過去三個月的通脹數據“讓美聯儲更接近我們所期待的通脹回落趨勢”。這些都是積極的跡象。希望看到更多的數據，以獲得進一步的信心，通脹正在持續向我們2%的目標移動。他的言論表明，美聯儲可能會考慮在9月中旬开會時下調利率，前提是經濟形勢沒有出現重大意外。
“降息交易”席卷全球之際，小摩掌舵者卻呼籲美聯儲保持耐心。來自華爾街商業銀行巨頭摩根大通(JPM.US)的首席執行官戴蒙(Jamie Dimon)美東時間周三在接受媒體採訪時表示，美聯儲需要對下一次貨幣政策調整保持耐心，以應對在動蕩的世界中通脹再度上升的可能性。“不可否認，通脹正朝着正確的方向發展。但如果美聯儲現在能夠堅定保持耐心，那就更好了，”戴蒙表示。值得注意的是，這位小摩掌舵者呼籲美聯儲保持謹慎態度之際，利率期貨市場美聯儲降息的預期不斷升溫，全球範圍內的“降息交易”越來越火爆——即黃金與美債等受益於降息周期的資產價格大漲。
7月降息呼聲升溫!經濟學家警告：美聯儲等待時間太久，政策調整需先發制人。越來越多的華爾街經濟學家警告稱，在將基准利率提高至20年來最高水平之後，美聯儲在扭轉政策方面等待的時間太長了。過去三個月公布的溫和的通脹數據、以及美國經濟增長放緩和失業率上升正導致人們呼籲美聯儲在兩周後即將召开的政策會議上降息。美聯儲在7月降息的舉動似乎極不可能。美聯儲主席鮑威爾周一在一次活動上表示，他不會就降息時機給出任何指引，而他在聯邦公开市場委員會(FOMC)的大多數同事似乎仍不相信有必要採取緊急措施。
債券交易員將目光投向特朗普交易，樂觀押注美聯儲降息前景。在美國國債期貨和期權市場上，交易員紛紛押注美聯儲將更早、更大幅度地降息。既然所謂的特朗普交易已經开始，交易員們便將注意力轉移到美聯儲的政策舉措上。周一，與擔保隔夜融資利率(SOFR)相關的期權被新的押注所主導，押注目標要么是9月大幅降息，要么是將於本月晚些時候开始寬松周期。鴿派交易正在整個衍生品市場流行起來，SOFR期權和聯邦基金期貨的交易員越來越多地爲全球最大經濟體的低借貸成本做准備。本月，掉期市場已經开始反映出將今年9月开啓兩次降息，每次0.25個基點，年底前第三次降息的可能性約爲50%。
美國市政債券銷售迎“熱潮”，投資者“前僕後繼”拋出真金白銀。美國市政債券的發行量正以數周來最快的速度飆升。在人們愈加預期美聯儲或將於9月开始降息之際，債券發行者對借貸成本下降的前景密切關注。美國各州和地方政府預計將在未來30天內出售161億美元的債券，這一數字可能僅是實際進入市場的一小部分，因爲交易通常在不到一個月的時間內宣布。數據顯示，這一數字顯示出自6月初以來新債發行的最快速度，比12個月以來平均水平高出約68%。美國市政債券的銷售今年已經大幅增長。彭博社匯編的數據顯示，借款人在2024年發行了2460億美元長期債券，同比增長了36%。
個股消息
盈透證券(IBKR.US)Q2業績喜憂參半，傭金收入同比增長26%。盈透證券Q2淨營收爲12.30億美元，同比增長23%，不及市場預期;歸屬於普通股股東淨利潤爲1.79億美元，上年同期爲1.25億美元;經調整後每股收益爲1.76美元，好於市場預期，上年同期爲1.32美元。由於基准利率上升、客戶保證金貸款和客戶信貸余額增加，淨利息收入同比增長14%至7.92億美元。客戶账戶同比增長28%，達到292萬。每日平均收入交易(DART)總數同比增長28%，至239萬筆。盈透證券董事會宣布季度現金股利爲每股0.25美元。
阿斯麥(ASML.US)財報喜憂並存：Q2訂單超預期，Q3營收、毛利率指引均不及預期。阿斯麥第二季度的總營收達到62.4億歐元，環比增長18.0%，同比下滑9.6%，超過了管理層給出的62億指引上限，亦高出分析師預期的60億;淨利潤爲15.78億歐元，環比增長28.92%，較上一季度的12.24億歐元有顯著提升;毛利率也保持在51.5%的較高水平，超出管理層給出的51%指引上限，亦高出分析師預期的50.6%。此外，公司第二季度的訂單金額增至55.7億歐元，遠超市場預期的44.1億歐元。展望第三季度，阿斯麥預計總營收將在67億歐元至73億歐元之間，不及分析師預期的74.6億，毛利率預計介於50%至51%之間，亦低於市場預期的51.1%。該股盤前跌超8%。
強生(JNJ.US)Q2營收同比增長 4.3%，下調全年收益指導。強生二季度營收爲224.5億美元，高於去年同期的215.2億美元，同比增長 4.3%，超過市場預期的223.1億美元;強生第二季度每股收益2.82美元，高於去年同期的2.56美元，超過市場預期的2.7美元;強生第二季度淨利潤達46.9億美元，去年同期爲51.4 億美元。該公司將其全年調整後的每股收益預期下調至9.97至10.07美元，此前範圍爲10.57至10.72美元，分析師預計收益爲10.29美元。
亞馬遜(AMZN.US)Prime Day年度購物盛宴遭遇“小插曲”：廣告門戶崩了，宕機約兩小時。據多名亞馬遜賣家和顧問透露，亞馬遜面向商家的營銷門戶網站在當地時間周二晚間崩潰，這導致這家在线零售商今年最大的促銷活動之一陷入麻煩。據了解，亞馬遜的廣告門戶是一個自助服務系統，商家和品牌可以在其中調整廣告預算並對關鍵詞進行競標，以便他們的產品能夠出現在消費者的查詢中。如果沒有這個在线界面，品牌在亞馬遜上的廣告支出就會在沒有明確的指導或信息的情況下進行操作。據管理着50個不同產品類別品牌的Momentum Commerce稱，今年爲期兩天的Prime Day促銷活動周二开門紅，前七個小時的銷售額較上年同期增長了近12%。
監管風暴席卷科技巨頭!傳美FTC調查亞馬遜(AMZN.US)與AI初創公司Adept合作。美國聯邦貿易委員會(FTC)已經對亞馬遜與人工智能(AI)初創公司Adept的合作展开了非正式調查。FTC正在尋求有關上個月宣布的協議的更多信息，該協議涉及亞馬遜從Adept聘請關鍵高管並獲得技術許可。此舉正值美國和海外監管機構越來越多地審查科技公司的投資以及與人工智能初創公司的合作關系之際。英國競爭監管機構周二表示，已對微軟從初創公司Inflection AI招聘頂尖人才一事展开調查。該機構在4月份發布的報告中警告稱，微軟與Inflection AI、亞馬遜與人工智能初創公司Anthropic之間的合作，可能會讓它們“按照自己的利益塑造這些市場”。
重要經濟數據和事件預告
北京時間20:30：美國6月營建許可月率初值(%)、美國6月新屋开工年化月率(%)。
北京時間21:15：美國6月工業產出月率(%)。
北京時間22:30：美國截至7月12日當周EIA原油庫存變動(萬桶)。
北京時間21:00：2024年FOMC票委、裏奇蒙德聯儲主席巴爾金發表講話。
北京時間21:35：美聯儲理事沃勒就經濟前景發表講話、2025年FOMC票委、堪薩斯聯儲主席施密德在堪薩斯聯儲舉辦的活動上致开幕詞。
北京時間次日凌晨02:00：美聯儲公布經濟狀況褐皮書。
業績預告
周四早間：美聯航(UAL.US)、美國鋁業(AA.US)
周四盤前：台積電(TSM.US)、諾基亞(NOK.US)、諾華制藥(NVS.US)、雅培(ABT.US)