唯品會(VIPS.US)Q2業績會：活躍SVIP用戶同比增長11% 預計Q3總收入在205億-216億人民幣
智通財經APP獲悉，近日，唯品會(VIPS.US)舉行2024年Q2業績會。唯品會表示，第二季度公司總收入爲269億元人民幣，與去年同期的279億人民幣相比下降3.6%。第二季度，由於高基數和謹慎的客戶群體，銷售受到了壓力。服裝類別相對表現良好，來自聯合品牌和SVIP用戶的GMV顯示出整個季度的韌性。客戶吸引力仍然很高，反映了公司在面對挑战性背景下的謹慎營銷方法。活躍SVIP用戶同比增長了11%，佔线上銷售的40%。公司正在加強豐富商品供應，突出產品系列中的affordability。對於2024年第三季度，唯品會預計總收入將在205億至216億人民幣之間，同比去年下降約10%至5%。
在業務亮點中，唯品會對高品質品牌庫存的穩定流動感到滿意，這歸功於在各個類別中強大的團隊採購能力。上半年，公司爲平台選擇了600多個知名品牌，包括大衆品牌、新潮流品牌和平價奢侈品牌，提供了更豐富的選擇。公司對品牌組合的分層方法適合滿足不同地區不同收入和年齡群體的不斷變化的客戶需求。在第二季度，來自made for VIP產品的GMV同比增長了140%以上。公司的專業知識和技能使品牌合作夥伴能夠以極具競爭力的價格定制更具差異化的產品，這些產品受到了許多客戶的歡迎。定制產品的客戶回購率高於普通服裝類別，並且made for VIP的條件高於同一品類的平均水平。
Q&A
Q：宏觀情況和消費者情緒？7-8月的GMV趨勢和全年預期？
A：消費整體低迷，購物需求更加謹慎精細。7-8月情況繼續延續，消費者反應和4-6月大致相似。穿戴品類增速快於非穿戴，QTD 穿戴略快於GMV增速，非穿戴是負增長，主要由於價格補貼競爭。下半年我們會穩住穿戴品類和SVIP基本盤，並努力提升非SVIP用戶消費，降低標品跌幅，盡量轉正。
Q：特制品牌SKU？佔比GMV？售價和利潤率是否較高？
A：穿戴類銷售佔比40%以上，部分是品牌定做，部分是品牌專供盤貨，還有低折扣（3折以下）商品。我們希望有更多的折扣，並提高差異化，避免惡意競爭。我們會繼續做好貨低價，在這方面做大做深。
Q：SVIP會員行爲是否變化？是否在尋找低價產品或者購买頻率降低？
A：SVIP基本比較穩定，今年用戶的客單價沒有變化，購物頻次略跌2-3個點。Q2/Q3會持續加大SVIP的佔比，將更多的非SVIP轉化爲SVIP用戶。我們會爲SVIP做精選，以鞏固這部分用戶。盡管SVIP用戶的增加會提高退貨率，但仍是值得的，因爲SVIP用戶的ARPU比非SVIP用戶高很多。
Q：投資和margin的平衡？guidance營收預計下滑5-10%，表明公司對投資仍然十分謹慎？下半年的margin預期？
A：資金分配方面，整體會積極獲客，但是我們有LPV嚴格的評估標准，考慮到回本的問題，新客獲取到一定程度就會停止。現在宏觀環境不好，我們的獲客策略已經比去年放寬了很多，但還是會有個度。今年我們繼續尋找更多的獲客渠道，包括和很多平台合作，但是仍然堅持當超過我們的標准就不會投入。目前下半年我們沒有看到很好的渠道，如果有好的渠道，成本也是可控的，所以整體市場費用不會太大。
前端GPM會保持穩健，當下整體電商競爭環境和品牌環境很差，各類費用很高，例如流量費、退貨險。但是我們不會提高相關費用，保持一口價，避免給品牌更大負擔。物流費用會提高，因爲退貨率有所提高。整體投資是穩健的，預計今年下半年利潤會保持穩健，略差於去年。
Q：Q2經營現金流有流出的原因？
A：第二季度的經營活動產生的現金淨額下降主要是由於以下原因：1）收入同比下降；2）今年購物節從5月中旬开始，意味着我們需要在6月而不是7月向供應商支付相關的成本和費用；3）國家稅務總局今年提倡實施完全數字化的電子專用發票系統，專用發票的接收時間更早，稍微提前。因此，我們向供應商支付款項的速度比去年快了一些。
Q：GMV和收入的gap？退貨率提高？AOV是否提高？
A：今年退貨率的影響有所降低。去年退貨率影響財報收入3個點，今年是2個點。單量下降但是客戶的客單價沒有變化。
Q：科技費用提高的原因？是否有降本增效的空間？
A：去年开始我們投入了大模型，包括人員、服務器、买卡，我們認爲這塊在長期發展上是具有價值的，而且科技費用佔比也沒有高很多，所以持續投入，沒有降低這部分費用。
Q：最近聽說渠道年中以來電商平台降低了對服飾品類低價的要求，是否看到友商在低價方面有松動？對我們的影響？
A：今年开始整體環境不好，所以各個平台都在低價，促銷活動都在做，盡可能低，未來基本還是這樣地情況。我們是知名品牌的低價，希望提供高質量產品。我們今年還清出了很多低質量品牌。我們專注於高質量產品和品牌，旨在提高用戶價值。後續我們會更好地發揮品牌特賣的優勢，接下來因爲競爭還會持續，所以我們要想辦法做得更好。
Q：收入和毛利來自於標品的佔比？SVIP目前的數量和GMV的貢獻佔比？
A：穿戴毛利高於標品，淨利潤方面由於標品的退貨率低，所以標品對公司的利潤貢獻也不錯，下半年會在標品上發力，這也對利潤有積極影響。
截至Q2，SVIP數量是740萬，年度用戶8000-9000萬，SVIP用戶貢獻了47%的线上銷售額。